Juro zero até 2012

Nova York, 6 - O Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve (Fomc, na sigla em inglês)
deve manter a política de juro zero ao longo de 2011 e só começar a subir os Fed Funds a
partir de 2012, acreditam economistas estrangeiros entrevistados pela Agência Estado.
"Há uma combinação de fatores que ainda impedem a alta de juros e o principal deles é a alta
taxa de desemprego", afirma Ward McCarthy, economista-chefe de finanças da corretora
Jefferies & Co, em Nova York.
A primeira reunião de política monetária do Fed deste ano será nos dias 25 e 26 de janeiro. O
Fed tem mantido os juros na faixa de zero a 0,25% desde dezembro de 2008 e até agora não
deu sinais de que irá começar o aperto monetário. Tanto que a frase sobre manter os juros em
"níveis excepcionalmente baixos por um prolongado período" continua firme em todas as atas
do Fed. "Essa frase não deve cair pelo menos até a segunda metade do ano", acredita Terry
Sheehan, economista da consultoria Stone & McCarthy.
Para ela, a retirada da frase e os primeiros sinais de que um ciclo de aperto monetário pode
estar a caminho devem vir apenas quando a taxa de desemprego estiver ao redor de 9%, o
que ainda é um nível alto, mas reforça a percepção de retomada da economia.
De acordo com a ata da última reunião do Fomc, no dia 14 de dezembro, que saiu na última
terça-feira, a retomada da economia é contínua, mas num ritmo "insuficiente para trazer para
baixo o desemprego". "A ata do Fomc deixou claro que combater o alto nível de desemprego
está no topo das prioridades e por isso não creio que irá mexer nos juros antes de 2012",
acrescentou Sheehan.
Atualmente, a taxa de desemprego no país está em 9,8%, segundo dados de novembro.
Amanhã, será divulgada a taxa de desemprego de dezembro. Antes do colapso do Lehman
Brothers, na segunda metade de 2008, a taxa de desemprego estava ao redor de 6%.
O analista Josh Stiles, da consultoria Idealglobal, também acha que uma alta nos Fed Funds
só virá no ano que vem, mas alerta que as chances de esse movimento ser antecipado para o
fim da segunda metade deste ano devem aumentar, caso o mercado de trabalho mostre

melhora maior que a esperada.
Para ele, o patamar ao redor de 9% para a taxa de desemprego também será um sinal de que
a economia está bem melhor e que o Fed poderia começar a subir os juros a fim de evitar
riscos inflacionários