Credit Suisse prefere o BRASIL

A equipe de equity research do Credit Suisse afirmou sua preferência pelo Brasil, que estaria com desconto frente aos outros mercados de ações latino americanos em 2011, destacando o crescimento esperado das margens para empresas brasileiras.

Segundo a equipe de 11 analistas, o ano favorável para o Brasil será fundamentado no posicionamento global junto a commodities, boas perspectivas para o setor bancário com o aperto monetário que se inicia, saudável cenário doméstico com crescimento do PIB (Produto Interno Bruto) de 5% em 2011 e valuations do mercado em desconto em relação aos vizinhos sulamericanos. 

Margens devem compensar desaceleração da receita
O Credit Suisse prevê que as companhias brasileiras deverão apresentar redução no ritmo de crescimento da receitas, de 18% em 2010 para 14% neste ano. Ainda assim superior ao de países como o México, em que a expansão deverá cair para 9%.

Porém, as margens operacionais devem compensar a desaceleração e apresentar números saudáveis, crescendo 27% em 2011, superando os 23% registrados no ano passado.

Valuation com desconto
Os analistas apontam ainda que o valuation aplicado pela equipe aponta o mercado brasileiro sendo negociado com desconto. Para 2011, o País deve apresentar uma relação P/E (preço por lucro) de 10,3x e 5,9 EV/Ebitda (valor empresarial).Utilizando o México como base de comparação, o mercado do país apresenta atualmente 16,4x de P/E e 7,9x Ev/Ebitda. 

Confira as ações preferidas do Credit Suisse para 2011:

Top Picks
Banco do Brasil	BBAS4
Braskem	BRKM5
Cosan	CSAN3
Itaú Unibanco	ITUB4
Vale	VALE3 VALE5

Small Caps
Amil	AMIL3
Banrisul	BASR3
Energias do Brasil	ENBR3
HRT Participações	HRTP3
Iochpe-Maxion	MYPK3